Укрепление рубля может работать во вред Кремлю. Как именно?

18 апреля, в пятницу, курс российского рубля по отношению к доллару и юаню достиг самого высокого уровня с июня 2023 года. Об этом сообщило DW, ссылаясь на данные сайта Московской биржи.

Из-за санкций США торговля долларом и евро на этой платформе была приостановлена с июня 2024 года. Однако Московская биржа продолжает публиковать индикативные валютные курсы. Согласно этим данным, 18 апреля курс одного доллара составил 82,02 рубля.

В 2025 году рубль резко укрепился

В конце ноября 2024 года российская валюта обесценилась до почти 110 рублей за доллар. В начале 2025 года один доллар стоил 101,6 рубля, а на фоне введения санкций администрацией Джо Байдена курс 15 января достиг максимума текущего года – 103,4 рубля. Однако после возвращения Дональда Трампа в Белый дом курс рубля начал стабилизироваться. За это время рубль укрепился на 30 процентов по отношению к доллару.

В начале года курс юаня составлял 13,94 рубля, а к 18 апреля этот показатель снизился до 11,16 рубля или на 20 процентов. В начале года курс евро был 106,25 рубля, а к 18 апреля упал до 93,25 рубля или на 12,25 процента.

Текущий курс доллара по отношению к рублю является самым низким с июня 2023 года, а по отношению к юаню – с мая 2023 года. Евро также значительно подешевел по отношению к рублю в феврале и марте 2025 года.

Bloomberg: Рубль стал более выгодным, чем золото

По данным Bloomberg от 15 апреля, на внебиржевом рынке рубль с начала 2025 года укрепился на 38 процентов по отношению к доллару, став самой быстрорастущей валютой в мире. За этот период цена на золото увеличилась на 23 процента.

По данным Bloomberg, укреплению курса рубля способствует то, что Центральный банк России удерживает ключевую процентную ставку на уровне 21 процента, что также положительно сказывается на инфляции. Кроме того, в отличие от других валют развивающихся рынков, рубль не испытывает давления на вывод капитала из-за ухода глобальных инвесторов от рискованных активов, так как большинство из них уже покинуло Россию.

Агентство отмечает, что укрепление валюты может быть неприятным событием для Кремля, так как это снижает доходы от энергетических ресурсов в иностранной валюте и увеличивает затраты на производство ресурсов внутри страны. Также увеличивается объем выделяемых рублей на войну в Украине и социальные программы.

Какие факторы влияют на стабилизацию курса рубля?

Геополитический оптимизм. Начало переговоров между Россией и США, а также контакты между американцами и украинскими официальными лицами по разрешению конфликта способствуют привлечению капитала иностранных инвесторов на российский фондовый рынок. Также появились сообщения о том, что США готовят план по смягчению санкций против России.

В последнем отчете Центрального банка России также упоминаются позитивные ожидания снижения геополитической напряженности как один из основных факторов, влияющих на укрепление рубля.

Увеличение валютных поступлений. В феврале чистая торговля 29 крупнейших экспортеров России увеличилась на 25 процентов по сравнению с январем и составила 12,4 миллиарда долларов. В результате на финансовом рынке возрос спрос на рублевые активы.

Снижение сезонного спроса. Аналитики проекта Market Power отмечают, что в первом квартале спрос на валюту будет низким как среди импортеров, так и среди населения. В этот период потребность в иностранной валюте для погашения внешнего долга также снизится по сравнению с другими периодами года.

Ослабление курса доллара на мировом рынке. В марте американская валюта ослабла не только по отношению к рублю, но и к другим валютам. В глобальном масштабе спрос на доллар снизился из-за нарастающих опасений по поводу перспектив экономики США. Основной причиной рыночной паники стал торговый конфликт Дональда Трампа. Высокие тарифы, введенные президентом США, могут привести к рецессии в экономике.